周口新事网

重大考验要来了!

更新时间:2019-01-14 11:38:34    来源:俊世太保    手机版

重大考验要来了!

俊世太保 2019-01-14 11:38

周末我写了一篇文章说重大考验要来了,一大早起床看到一个消息:中国12月美元计价进口同比-7.6%,出口同比-4.4%,进出口均远不及前值和市场预期,且同比增速均为负值,进一步确认经济下行压力。

受次消息影响,恒指暴跌1.6%,上证跌0.6%,纳指期货也跌1%,这周大盘要怎么走?不妨再来看看我周末写的文章。

复盘过去历史每个人都会,因为马后炮从来不会错,但预测未来会十有八九都会错,因为未来从来都是不确定的。

12月28日写了一个马后炮的分析,主要是对未来走势的一个预测,当时给出的结论是「大盘会在财报季到来之前,一直沿着60K的布林线向上震荡,并且大概率会补上7052这个跳空低开的缺口」。

两周过去了,到目前为止之前的预测可以说完全正确,三大股指在这段时间反弹了近10%,奈飞更是反弹了45%,亚马逊也反弹了超20%,至于苹果、Facebook和谷歌都有一定程度上的反弹。

接下来的一周,美股即将迎来财报季,这将很大程度上对美股形成较大的考验,到底是接着开始一路反弹,还是又一轮熊市的开始,或许大家都比较关心。下周发布财报的公司,其实简单来说可以分成两部分:银行股+奈飞。

美国投资机构雷蒙德詹姆斯上周下调了13家银行的评级,并降低了大多数银行的盈利预期。该机构表示,净息差将大幅下调,利率将不再为银行收益带来利好。但物极必反,在上一轮熊市中,银行股虽然调整了不少,但在最近的暴涨中,银行股涨幅并不算多,也就是说原本市场的预期就不高,所以只要业绩还能保持不错的增长,大概率会有一波涨,不过涨幅不会太大,但不排除会出现黑天鹅。

周四盘后奈飞财报,为什么要单独拿出来说,因为奈飞这段时间是领涨纳指的龙头,如果这个龙头的业绩垮掉了,那市场对科技股业绩一定会形成新的恐慌。奈飞在这段时间没有任何理由的暴力拉升45%,机构各种调高评级,前段时间我对这个走势也分析过,奈飞每天都是低开高走,机构一直在收集筹码,这未来必然有个出货的过程,而出货的信号就是跳空高开。截止到目前,这个信号并没有出现,我琢磨着财报这天就是分水岭。

这个季度奈飞财报我不进行具体预测,但我想大概率应该会新增订阅用户超预期,毕竟第四季度奈飞获了很多奖,也出了很多爆款美剧,再加上寒冷的冬天本身也是流媒体平台用户增长的高峰,奈飞交出一份亮眼的财报应该是大概率事件。阴谋论的说,机构这段时间真金白银的收集了这么多筹码,如果财报爆雷,那他们也跑不掉,所以跳空高开的概率很高,这也给机构跑路提供了机会。

接下来走怎么走?以史为鉴,10月的Q3财报,奈飞新增订阅用户超预期,盘后股价一度飙升15%,但在那天之后,奈飞两周时间暴跌30%,原因是什么?当时资本市场给出了四点理由:

1、奈飞一直对资本市场说的故事是「规模效应」,只要订阅用户一直保持增长,奈飞的内容生产成本会呈现出边际递减效应,然后迟早一天会带来利润爆发式增长。但问题是,流媒体市场现在竞争非常激烈,苹果、亚马逊和迪士尼等玩家的加入,这意味着奈飞想要保持增长那就需要不断加大内容投入。

2、奈飞订阅用户增长的动力如今主要来自海外,但在奈飞提供服务的绝大多数海外地区,本地内容的占比仅有约20%,奈飞的绝大多数内容仍然以英语为主。也就是说,如果奈飞加大本地化内容投入力度,将会给其已经堪忧的现金流带来更大的压力。还有那就是,海外市场的会员费远低于本土市场,这还是奈飞实行了低价策略后的结果,这意味着其海外扩张的性价比远低于其于美国的业务。

3、在奈飞用户订阅数增长的背后,是其烧钱的步伐加速。奈飞的净利润虽然出现了大幅度增长,但其现金流却以更大的幅度亏损。三季度,奈飞净利润环比增长32%的同时,其经营活动现金流环比减少118%,此外,其自由现金流为-8.59亿美元,相比之下去年同期是-4.65亿美元。

4、不断上升的利率会影响奈飞的估值,其业绩的增长将放缓。目前,奈飞的负债率已超过80%,而美联储却在加快加息的步伐。奈飞的债务成本将基于利率的上升而增加,其在未来两年需要额外增加50亿美元的债务。

————————————

上面的这些问题,奈飞在第四季度有没有解决?很抱歉,我暂时没有看到任何的可能性。所以奈飞财报跳空高开之后,大概率会复制三季度的走势。

奈飞高管在三季度财报中说过这样一段话,「三季度现金流大幅减少是因其正在继续提高原创内容相关支出,为的是寻求与Hulu、HBO以及计划在明年推出的流媒体视频服务的迪士尼等展开竞争。」四季度奈飞出品了这么多优质原创内容,所以现金流的压力只会更大,暴跌随时可能到来。

再分享一张图,如果我们将7月份的最高点与10月份的最高点连在一起,那么将可以看到一条非常明显的趋势线,这个趋势线最新的高点在345左右,也就是奈飞的反弹已经接近压力位。

最后看下,$纳斯达克综合指数(.IXIC.US)$的60分K线,从1月8日到1月11日,这三天基本处于横盘震荡中。

再来分享下骑大的结论:美国在一波10%左右的反弹之后,道指、纳指重新兵临60日均线城下,60日均线在下跌的趋势中就是反弹的终点。不知道大家有没有发现,最近大盘虽然一直在涨,但涨幅却越来越小,成交量也逐渐萎靡,横盘调整的迹象非常明显。

所以我的观点基本和骑大差不多,上周有一个非常微妙的事情,那就是好几家实体零售企业都下调了一季度的业绩预期,这说明美国经济并不像表面上那么好,熊市的基础仍然存在,恐慌性的暴跌虽然可能再次到来。我非常喜欢以史为鉴,在之前曾说,现在的走势和2008年很像。

当然很多人会说,这一轮熊市产生的原因和2008年完全不一样,但这并不是我考虑的。K线是机构操盘资金的直接呈现,当年他们是那样操作的,现在我相信还会那样操作,毕竟还是同一批人,同一批机构,套路也会大概率一样。我们以$标普500指数(.INX.US)$的走势为例:

2008年的:大盘出现9连跌

2018年的:大盘出现八连跌

2008年的:大盘迎来单日最大涨幅比例

2018年的:大盘迎来单日最大涨幅点数

2008年的:大盘开始调整,但没有跌破前低,再度迎来一根大阳线

2018年的:大盘开始调整,虽然时间没有2008年那么长,但调整幅度不小,同样没有跌破前低,大盘同样再度迎来一根大阳线

2008年的:即将迎来财报季,在大阳线之后,大盘开始缓慢温和上涨

2018年的:同样即将迎来财报季,同样在大阳线之后,大盘开始缓慢温和上涨

从目前来看,现在的走势和当年基本完全一致,我想这不会仅仅是一种巧合,至于未来的走势我不好判断,但2008年的走势却仍然可以给我们参考。

2008年的:财报季开始大盘迎来反转,20个交易日暴跌26.5%

2008年的:财报季高峰过去,恐慌逐渐消退,大盘迎来短暂反弹,但没有突破前高

2008年的:再度迎来财报季,大盘再度开启暴跌模式,两个月时间再次暴跌30%,而这个最低点也成了美股十年牛市的起点

是完全复制了2008年,是否也会复制2008年,这不好说,但我觉得复制的概率却非常高。

奈飞之后,FAANG还剩下苹果、亚马逊、谷歌和Facebook,苹果业绩是确定性的差,一直稳健增长的实体零售下滑也不是因为电商冲击,而是美国人消费力不够了,那亚马逊必然也会遭受冲击。至于谷歌和Facebook靠的是广告,实体都不行了,广告的投放预算不见得能增长很多。

这个财报季充满了风险。

之后是直接开启牛市,还是再经历一遍的过程,这可能还要结合大环境:美联储、中美贸易战、全球经济增速、石油价格、美元汇率、美国政治稳定性......这个不确定性因素太多,我就不预测了。

综上这些结论,我觉得大盘未来大概率会是这样的:下周继续横盘震荡,周四奈飞超预期财报,周五大盘直接跳空高开,纳指直接补上之前7052的缺口,但这也差不多会是这一轮反弹的顶点,接下来大盘新低可能就在眼前。


重大考验要来了!
文章转载自网络,作者观点不代表本网站立场,如需处理请联系客服

俊世太保其它文章

重大考验要来了!

重大考验要来了!

重大考验要来了! 俊世太保 2019-01-14 11:38 ...

2019-01-14 11:38:34
马云做教育是认真的,20位校长获奖,每人奖金20万元!

马云做教育是认真的,20位校长获奖,每人奖金20万元!

马云做教育是认真的,20位校长获奖,每人奖金20万元! 俊世太保 2019-01-13 23:42 ...

2019-01-13 23:42:58
中国联通打响第一枪!全国首个5G网络在长沙启动,网友们已沸腾

中国联通打响第一枪!全国首个5G网络在长沙启动,网友们已沸腾

中国联通打响第一枪!全国首个5G网络在长沙启动,网友们已沸腾 俊世太保 2019-01-13 21:36 ...

2019-01-13 21:36:39
为什么说王卫的对手不是刘强东,而是阿里巴巴的马云?

为什么说王卫的对手不是刘强东,而是阿里巴巴的马云?

为什么说王卫的对手不是刘强东,而是阿里巴巴的马云? 俊世太保 2019-01-13 17:09 ...

2019-01-13 17:09:49
波兰正式向华为低头!华为回应:王伟晶被终止雇佣!

波兰正式向华为低头!华为回应:王伟晶被终止雇佣!

波兰正式向华为低头!华为回应:王伟晶被终止雇佣! 俊世太保 2019-01-13 15:10 ...

2019-01-13 15:10:08
快播创始人王欣,密谋新软件,还问网友们喜不喜欢?

快播创始人王欣,密谋新软件,还问网友们喜不喜欢?

快播创始人王欣,密谋新软件,还问网友们喜不喜欢? 俊世太保 2019-01-13 14:22 ...

2019-01-13 14:22:43
三星S10真机曝光!网友评价:不愧为世界第一!

三星S10真机曝光!网友评价:不愧为世界第一!

三星S10真机曝光!网友评价:不愧为世界第一! 俊世太保 2019-01-13 13:36 ...

2019-01-13 13:36:11
华为手机与小米手机相比较,网友们为什么支持小米手机多一点?

华为手机与小米手机相比较,网友们为什么支持小米手机多一点?

华为手机与小米手机相比较,网友们为什么支持小米手机多一点? 俊世太保 2019-01-13 12:38 ...

2019-01-13 12:38:51
一夜之间,三星S8再降价!网友吐槽:不如选择小米MIX 3!

一夜之间,三星S8再降价!网友吐槽:不如选择小米MIX 3!

一夜之间,三星S8再降价!网友吐槽:不如选择小米MIX 3! 俊世太保 2019-01-13 12:06 ...

2019-01-13 12:06:07
央行再下死命令!支付宝费率恢复至0.6%,支付宝日子不好过?

央行再下死命令!支付宝费率恢复至0.6%,支付宝日子不好过?

央行再下死命令!支付宝费率恢复至0.6%,支付宝日子不好过? 俊世太保 2019-01-13 00:06 ...

2019-01-13 00:06:30
俊世太保
俊世太保

最新文章

推荐作者

换一批